--- 1. Introducción Objetivo:

Comunicación transparente, sincera y clara con los accionistas. Compromiso: Informar tanto los aciertos como los errores cometidos durante el año.

--- 2. Desempeño financiero de Berkshire Hathaway (2024)

Ganancias operativas: USD 47,437 millones (vs. USD 37,350 millones en 2023). Principales motores de crecimiento: Seguros: Mejora significativa, especialmente en GEICO gracias a una mejor suscripción. Ingresos por inversiones: Aumento por mayores rendimientos de bonos del Tesoro. Empresas controladas: Estabilidad en sectores como ferrocarriles y energía. Cifra récord: Pago de impuestos corporativos de USD 26,800 millones, el mayor en EE.UU.

--- 3. Filosofía de inversión y gestión Errores reconocidos:

Decisiones fallidas tanto en asignación de capital como en elección de directivos. Éxitos clave: Inversión a largo plazo en empresas de calidad. Énfasis en negocios con retornos constantes y directivos confiables. Importancia del socio adecuado: Ejemplos de éxito con GEICO y asociaciones japonesas.

--- 4. Inversiones destacadas Participaciones significativas:

Acciones estadounidenses: Apple, Coca-Cola, American Express, entre otras. Empresas japonesas: Inversión creciente en ITOCHU, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo. Criterio de selección: Negocios sencillos, rentables y con buen manejo de capital.

--- 5. Seguro de Propiedad y Accidentes (P/C) Pilar central:

Generación de "flotación" para invertir antes de pagar siniestros. Gestión del riesgo: Estrategia prudente en la suscripción y enfoque a largo plazo. Rendimiento: USD 32,000 millones de ganancias en seguros durante las últimas dos décadas.

--- 6. Recomendaciones básicas para inversores

1. Piensa a largo plazo: La paciencia y la consistencia superan la especulación.

2. Invierte en lo que entiendes: Prioriza negocios simples y rentables.

3. Diversifica inteligentemente: No dependas de un solo sector o empresa.

4. Valora la calidad directiva: Empresas con buenos líderes suelen rendir mejor.

5. Evita las deudas innecesarias: El efectivo es esencial para aprovechar oportunidades.

6. Mantén la calma en la volatilidad: Oportunidades surgen en momentos de miedo generalizado.

--- 7. Reflexión final

Buffett enfatiza la importancia del capitalismo responsable, la reinversión a largo plazo y la prudencia en la asignación de capital. Reconoce la suerte y el esfuerzo de haber construido Berkshire sobre la base de confianza, buen juicio y aprendizaje de errores.