El año 2025 está siendo particularmente desafiante para los mercados financieros, con una volatilidad sin precedentes en Wall Street. Mientras que Europa ha logrado mantener un crecimiento moderado gracias a una política fiscal más expansiva en Alemania, Estados Unidos enfrenta obstáculos significativos:

• Alta volatilidad: El mercado estadounidense atraviesa su período más frágil en 32 años, con fluctuaciones extremas que reflejan la incertidumbre económica.

• Recesión controlada: La administración Trump parece dispuesta a permitir una desaceleración económica controlada para frenar la inflación.

• Impacto de la inteligencia artificial: Tras los resultados de Dell y la caída en el valor de Nvidia, la inteligencia artificial ha perdido su estatus como un motor de crecimiento seguro.

• Mercado dividido: Europa experimenta un auge impulsado por la inversión en infraestructuras y defensa, mientras que EE.UU. sufre por el declive de los "Siete Magníficos" y la incertidumbre política y económica.

2. Factores Clave de la Semana

1. Política Económica en EE.UU. El secretario del Tesoro, Scott Bessen, ha sido enfático en la necesidad de reducir el gasto público y fomentar el crecimiento en el sector privado. Para ello, se ha diseñado una estrategia de recesión intencional con el objetivo de contener la inflación:

• Se aplicará una política de reducción del gasto público, con el fin de estabilizar la economía.

• Posteriormente, se prevén reducciones de impuestos y tasas de interés para estimular el crecimiento.

• Existe una gran preocupación en los mercados ante la posibilidad de un período de volatilidad extrema con caídas severas en los índices bursátiles.

2. Volatilidad y Riesgo

• Los CTA (fondos de trading algorítmico) han vendido aproximadamente 60.000 millones de dólares en acciones en la última semana, generando una presión bajista en el mercado.

• La situación sigue caracterizándose por una gama negativa, lo que amplifica los movimientos extremos de los precios.

• Los patrones actuales presentan similitudes con los de 2001-2003, cuando la burbuja puntocom explotó y se vivió un prolongado mercado bajista.

3. Crecimiento en Europa

• Alemania ha optado por una política más flexible, aumentando el gasto en defensa e infraestructuras, lo que ha impulsado el crecimiento.

• Los principales índices europeos han mostrado subidas significativas en contraste con las caídas en EE.UU.

• El euro se ha fortalecido, y los analistas consideran que podría seguir apreciándose si la tendencia se mantiene.

4. Bitcoin y Criptomonedas

• La decisión del gobierno de EE.UU. de no ampliar su reserva estratégica de Bitcoin ha frenado el crecimiento de la criptomoneda.

• Bitcoin se mantiene en un soporte clave en la media de 200 días, pero cualquier pérdida sostenida podría llevar a caídas más profundas. 5. Datos Macroeconómicos

• La Reserva Federal de Atlanta estima que el PIB del primer trimestre caerá un 2,4%, aumentando los temores de una recesión prolongada.

• El IPC que se publicará el próximo miércoles será determinante para evaluar la trayectoria de la inflación y las futuras decisiones de política monetaria.

3. Perspectiva Técnica y de Mercado Soportes y resistencias clave

• S&P 500: ◦ Soporte en 5.670 puntos (mínimos recientes). ◦ La media de 200 días es un nivel crucial; su pérdida podría acelerar la caída.

• Nasdaq 100: ◦ Una caída superior al 3,5% en las próximas dos semanas podría marcar el inicio de un mercado bajista estructural.

• Bitcoin: ◦ Se mantiene en la media de 200 días, pero si rompe a la baja, podría experimentar una corrección significativa.

4. Estrategia y Oportunidades de Inversión Recomendaciones de Goldman Sachs y Harnett

Oportunidades de compra (Largo):

• Oro y materias primas, que se benefician en periodos de inestabilidad.

• Empresas favorecidas por un dólar débil.

• Acciones en mercados internacionales, particularmente en India y Europa.

Oportunidades de venta (Corto):

• Russell 2000 (pequeñas empresas estadounidenses que enfrentan mayores desafíos en este entorno).

• Índice dólar, que podría depreciarse con la estrategia económica de la administración Trump. Advertencia: • La volatilidad seguirá siendo una característica predominante del mercado.

• Es recomendable operar con flexibilidad y evitar mantener posiciones largas sin estrategias de cobertura.

5. Conclusión

• Alta volatilidad y un mercado en riesgo de una caída prolongada. • Europa brilla, pero su crecimiento depende de una política fiscal expansiva que podría no ser sostenible a largo plazo. • Oportunidades en oro, dólar débil y activos defensivos.

• Semana clave con el informe de IPC del miércoles, que podría definir la tendencia del mercado.